Brendanas Wallace’as pastaruoju metu daug galvoja. Wallace’as yra „Fifth Wall Ventures“, devynerius metus veikiančios proptech įmonės, valdančios 3,2 mlrd. USD turto, įkūrėjas. Jis taip pat yra namo savininkas Los Andžele, kuris ir toliau kovoja su siaučiančiais miškų gaisrais. Nors jo vieta liko nepakitusi, daugeliui jo draugų taip nepasisekė.
Wallace’as pripranta prie išorinių jėgų, kurių jis negali kontroliuoti. Pirma, pandemija drastiškai pakeitė daugelio „Fifth Wall“ ribotos atsakomybės partnerių – kas yra nekilnojamojo turto (CBRE, Cushman & Wakefield, Lennar) – kraštovaizdį. Deja, daugeliui tų pačių žaidėjų biurų laisvų patalpų lygis visoje šalyje vis dar siekia maždaug 20 %, o analitikai nesitiki, kad šis skaičius sumažės, nes daugelis įmonių atsisako idėjos visiškai grįžti į biurą.
Pastaraisiais metais „Proptech“ taip pat ėmėsi savo stropų ir strėlių, iš dalies dėl to, kad sėkmė greitai pasikeitė, pavyzdžiui, „WeWork“, kuri praėjusį birželį bankrutavo po nesėkmingo IPO ir didžiulio restruktūrizavimo.
Tačiau pokyčiai paprastai suteikia paslėptos naudos, ir Wallace’as mano, kad pramonė yra pasirengusi atsigauti. Jo nuomone, yra daug galimybių, susijusių su turto atsparumu arba technologijų naudojimu, padedančiu nekilnojamajam turtui atlaikyti žalą ir sutrikimus. Jis taip pat mato didžiulę galimybę padėti „Fifth Wall“ ribotiems partneriams agresyviau pasinaudoti technologijų pramonės duomenų centrų paklausa ir energijos, reikalingos jiems maitinti.
Neseniai kalbėjomės su Wallace’u apie kai kurias iš šių tendencijų, taip pat apie gyvenimą Los Andžele tuo metu, kai daugelis jautė apokalipsę. Galite klausytis viso pokalbio čia arba perskaityti mūsų pokalbio ištraukas, kurios buvo šiek tiek redaguotos.
Jūs Los Andžele Kaip sekasi?
Tai tiesiog tragiška, kas atsitiko. Visi mūsų komandos nariai yra saugūs. Mes esame Santa Monikoje ir jie turėjo evakuotis iš mūsų biuro. Tai labai svarbus momentas Los Andželui, ir bus daug apmąstymų kitoje šio klausimo pusėje, išryškėjus dideliems politiniams ir ekonominiams klausimams, su kuriais Kalifornija kovojo ilgą laiką. Tai teigiamas dalykas, bet šiuo metu tiesiog niokojama, kai sunaikinamos šio gražaus, nuostabaus miesto dalys.
Kaip galvojate apie tai, kas bus toliau? Bus daug valymo, daug rekonstrukcijų. Tai turi reikšti netikėtas galimybes, kad ir kaip tai būtų netinkama.
Nepasakyčiau, kad yra galimybių. . .Nemanau, kad kitoje šios krizės pusėje žmonės nustos norėti gyventi Los Andžele . . .Todėl esu optimistiškai nusiteikęs, kad tai bus vieno didžiausių Amerikos miestų atstatymo ir įsivaizdavimo akimirka. Ir aš sakyčiau, kad mes, „Fifth Wall“, džiaugiamės galėdami būti to dalimi. Kaip atrodo būti to dalimi? dar nezinau.
Pagrindinė problema, su kuria susidūrė namų ir verslo savininkai, yra (dar prieš gaisrus) yra draudimo paslaugų teikėjų pabėgimas iš valstybės. . .
Esame vienas aktyviausių investuotojų į fintech, skirtą gyvenamųjų namų pramonei. „Fifth Wall“ investavo į „Hippo“ – namų draudimo bendrovę, kuri buvo labai aktyvi Kalifornijoje. (Redaktoriaus pastaba: praėjusią vasarą Hippo nustojo rašyti naujus namų savininkų draudimus visoje šalyje.)
Turiu galvoje, kad daugelis reglamentų, kurie buvo labai geri ir orientuoti į naudą vartotojams, iš tikrųjų davė priešingą poveikį ir sukuria rinkos asimetriją, kuri paaštrina pačias problemas, kurias turime dabar, kai daugelis namų yra neapdrausti arba žmonių, kurie nutraukia draudimą. Taigi mes džiaugiamės dviem dalykais: vartotojams yra geresnių sprendimų, kuriuos būtų galima sukurti, ir mes suinteresuoti potencialiai į juos investuoti. Kitas dalykas, kurį norėčiau pamatyti, yra biurokratijos, reikalingos draudimo bendrovėms steigti, supaprastinimas.
Neskaitant taisyklių, ar matematika pasiteisina? Sunku suprasti, kaip pradedančios įmonės, taikančios skirtingus reglamentus, gali (apdrausti) Kaliforniją, kai atsitinka šie niokojantys dalykai, dėl kurių draudikams labai sunku susigrąžinti savo investicijas.
Labai sunku atsakyti į šį klausimą, nenagrinėjant kiekvienos apskrities analizės. Gali būti, kad kai kurios sritys bus nedraudžiamos, bet taip pat gali būti, kad kai kurios sritys bus nedraudžiamos. būtų būti be reguliavimo, o pastarąjį aš stengiuosi sumažinti.
Tai ne tik Kalifornijos problema. Kalifornijoje tai gali būti rimtesnė, o namų vertė Kalifornijoje gali būti didesnė, bet mes turime tai išspręsti kaip tauta.
Ar manote, kad gaisrai gali pakeisti nekilnojamojo turto vertinimą šiose didelės rizikos zonose? Atrodo, kad taip neatsitiko, tarkime, Majamyje.
Manau, kad tai padidins kainas dėl kelių priežasčių. Pietų Kalifornijoje bus daug naujų statybų, dėl kurių padidės namų keitimo išlaidos. Žmonės vis dar norės gyventi šiose gražiose šalies vietose; vien dėl to nepamatysi žmonių išvykimo.
Padidėjus draudimo įmokoms taip pat sumažės namų įperkamumas, o tai gali turėti spaudimą mažėti (tai reiškia, kad namai gali kainuoti šiek tiek mažiau, nes pardavėjai turi atsižvelgti į dideles draudimo išlaidas). Tačiau iš esmės tai padidins namų kainas Pietų Kalifornijoje ir ypač Vakarų Los Andžele.
Esate investuotojas į ICON – modulinių namų 3D spausdintuvą. Ar matote potencialią šios įmonės galimybę? Pranešėme, kad ji atleido ketvirtadalį savo darbuotojų tik šį mėnesį prieš prasidedant gaisrams.
ICON yra tikrai įdomus verslas. „Fifth Wall“ yra smulkus šios bendrovės investuotojas. Mūsų darbas buvo ne tiek apie gaisrų prevenciją ar atstatymą po stichinių nelaimių, kiek apie tai, kaip pastatyti namus greičiau, pigiau ir naudojant mažiau medžiagų nei šiandien? Tai, ką jie pastatė, yra būdas efektyviai spausdinti namus ir tuo pačiu metu labai sumažinti su namų statyba susijusių atliekų kiekį.
Viena iš beprotiškų statistinių duomenų, kurios dauguma žmonių nežino, yra ta, kad apie 5 % visos JAV sąvartynuose esančios medžiagos yra medžiagos, patekusios į statybvietę, o paskui tiesiai į sąvartyną. Tai didžiulė problema, kuri padidina vartotojų išlaidas, apsunkina statybų įmonių veiklą ir turi didžiulį anglies pėdsaką. Klausimas, manau, yra toks: kaip galite tai padidinti? Ar galite tai padaryti ekonomiškai efektyviu?
Ar investavote į įmones, kurios yra ypač orientuotos į nedegių medžiagų gamybą?
Ne, bet turėtume, ir manau, kad tai erdvė, kuriai dabar bus skiriamas didelis dėmesys. . .(Toliau) modernizavimas bus didelė problema. Dauguma namų, kuriuos turime apsaugoti, jau pastatyti ir pastatyti naudojant medžiagas, kurias gali būti labai sunku išplėšti. Taigi nekilnojamojo turto technologijų srityje didžioji dalis problemų ir vertės, kurią galite pridėti visuomenei, yra modifikuoti jau turimą turtą, nesvarbu, ar tai būtų pastatai, namai, ar infrastruktūros turtas.
Žinoma, perstatydami turėtume labai gerai žinoti apie naudojamas medžiagas ir naudoti geriausius sprendimus. Tačiau didžioji dauguma namų, kuriems gresia pavojus, Pietų Kalifornijoje jau egzistuoja šiandien.
Apskritai, proptech sektoriuje pastaraisiais metais buvo mažiau sandorių. Ar teisinga sakyti, kad bendras susidomėjimas pramone atvėso?
Jis visiškai atvėso. Manau, kad mes ką tik išgyvenome – ir vis dar esame – šaltose, karštose proptech kapitalo rinkose. Nematėte jokių didelių susijungimų ir įsigijimų įvykių. Iš esmės nė vienas iš tikslinių rizikos fondų, įskaitant „Fifth Wall“, per tą laikotarpį nepritraukė jokio kapitalo. Į erdvę įplaukė labai mažai VC.
Tai yra tai, ką matote dabar – įmonės, kurios išgyveno šį Darvino išnykimo įvykį. Įmonės, kurios tinkamai sumažino išlaidas, pakeitė savo verslo modelį, pakreipė savo rinkodarą ir atliko kapitalo atkūrimą, iškyla kitoje šios stiprybės, gyvybingesnės ir ilgaamžiškesnės pusės pusėje. Manau, kad rekvizitų technologijų pramonėje atėjo pavasaris, ir šiuo metu matote daug teigiamų kosmoso rodiklių. (Redaktoriaus pastaba: čia Wallace remiasi „ServiceTitan“, „Fifth Wall“ portfelio įmonės, kuri gamina programinę įrangą rangovams ir kuri gruodžio mėn. buvo paskelbta viešai, IPO ir neseniai įvykusį kitos portfelio įmonės „Industrious“ pardavimą daliniam jos savininkui CBRE.)
O kaip su šia egzistencine grėsme biurų pramonei, apie kurią girdėjome daugelį metų?
Ilgalaikis (yra klausimų) apie biurų pramonę, bet kartu pastebimas smarkus kategorijų, kurios anksčiau net nebuvo laikomos nekilnojamuoju turtu, augimas. Duomenų centrai visiškai sprogsta. Ir kai kurie iš tų, kuriuos šis sprogimas verčia nekilnojamojo turto pramonę grumtis su dideliais klausimais. Panašiai visus sužavėjusi dirbtinio intelekto revoliucija visiškai neįmanoma be didžiulio duomenų centrų išplėtimo JAV. Tačiau didžiulis duomenų centrų mastas JAV visiškai neįmanomas be masinės naujos energijos gamybos.
Pirmyn. . .
Mums reikia stelažų serverių, kurie galėtų atlikti mokymus ir daryti išvadas visame pasaulyje – ir mums jų reikia daug. Tai nėra staigmena ar paslaptis nekilnojamojo turto kapitalo rinkose; duomenų centrai pastaruosius dvejus metus tikriausiai buvo karščiausia turto klasė nekilnojamojo turto pramonėje. Tačiau dabar iškyla susijusi problema. . . o tai yra, kad duomenų centras yra toks daug energijos suvartojantis, vietinė programa neleis jums prijungti to tinklo . . .
Tai verčia nekilnojamojo turto pramonę sakyti: „Mes patys turime būti energetikos versle, jei norime būti skaičiavimo duomenų centrų versle“.
Ko jūsų LP tikisi nuveikti? Ar dabar ketinate investuoti į sintezės startuolius?
Aišku, kad sintezė yra tikrai įdomi, bet mes turime daugiau artimiausio laikotarpio problemą. Mums reikia energijos dabar arba kitais metais. Idealiu atveju nenorime, kad tai būtų iškastinio kuro nešvarūs energijos šaltiniai. . tai iš tikrųjų veda prie atsinaujinančių energijos šaltinių, kurie, kaip žinome, yra ekonomiškai perspektyvūs, (o tai akivaizdžiai yra saulės energija). (Taigi) esmė yra, taip, kartu su nekilnojamojo turto investuotojais investuojame į sprendimus, kad paspartintume saulės energijos plėtrą, o nekilnojamojo turto bendrovės pačios taps energetikos plėtros įmonėmis.