Singlas labiausiai užduotas klausimas, kurį girdėjau nuo sausio 20 dTh yra:
„Kaip ši naujoji administracija paveiks mano atsargas, obligacijas ir nekilnojamojo turto valdą?“
Aš nuolat girdžiu šio klausimo variantus iš klientų, patarėjų ir žiniasklaidos. Bendras klausimas atspindi susirūpinimą dėl naujojo „Trump 2.0“ administracijos veiklos, ypač DOGE, Elon Musk, atleidimų ir kitų klausimų.
Mano patarimas yra sureguliuoti triukšmą, išjungti televizorių ir išvengti trolių, laukinių gestikalų ir chaoso. Verčiau sutelkite dėmesį į tai, kas iš tikrųjų vyksta.
Pripažįstu, kad bendras elgesys jaučiasi keistai, nes buvo daug daugiau pasakyta nei padaryta; kur kas mažiau veiksmų nei sakiniai (arba nurodyti ketinimai atlikti veiksmus), kurie gali įvykti arba neįvykti.
Kiek iš 3 milijonų federalinių valstybės tarnybos darbuotojų (neskaičiuojančių karinių ar pašto tarnybos darbuotojų) yra Tikrai ketinate atleisti? Ar vykdomoji valdžia turi įgaliojimus atšaukti Kongreso paskirstytas išlaidas? Ką Elonas Muskas gali padaryti?
Aš nežinau; Aš abejoju, ar daugumos punditų, kuriuos girdite, visus dienas vertina per televiziją. Šių klausimų rezultatas nebus nagrinėjamas per televiziją; veikiau tai bus bylinėjanti federalinėje teismų sistemoje, kur tai turėtų įvykti.
***
Sunku tai atsiminti, kai jus pribloškia Steve’as Bannonas “.Užtvindo zoną “Strategija. Puikus pavyzdys yra JAV karinė veikla užsienyje. Ar Kanada taps 51 -ąja valstija? Ar jėga pakeisime Panamos kanalą? Ar Danija Knuckle po ir parduos mums Grenlandiją?
Tai buvo praėjusią savaitę – atrodo, kad prieš kelis mėnesius. Nežinau, ar bet kuri iš tų teritorinių ambicijų pasiteisins (spalvink mane abejotina). Bet aš matau, kad triukšmas Iš šių klausimų visiškai pribloškė bet kokią veiklą ant batų. Mano patarimas yra tas, kad investuotojai (dažniausiai) ignoruoja šiuos komentarus.
Užtvindo zoną Labai gerai jus verčia politiškai, tačiau neleiskite, kad tai būtų jūsų, kaip investuotojo, disciplinos.
Kitas pavyzdys: 47 (tas pats vaikinas kaip 45, bet kitokia administracija) šiandien paskelbė, kad „atšaukia Manheteno spūsčių kainą“. MTA iškovojo skelbimą. Nepaisant visų Sturm und Drang, MTA vis dar renka spūsčių kainodarą ir sako, kad tai ir toliau tai darys tol, kol teisėtas teismas lieps sustabdyti.
O kaip su visais tais tarifais? Kanada ir Meksika? (Nieko nepadarė)
Ar buvo masinių atleidimų? (Ne)
Kinijos tarifai? (Ne)
Ar Pentagono išlaidos jau buvo sumažintos? (Ne)
Ukraina ir Rusija? (Nyet)
47 yra „Savvier“ vadovas nei 45; Jis yra patyręs, turi savo žmones, atrodo, kad turi apgalvotą planą, o jo komanda vykdo šį planą. Bet aš daugiausia dėmesio skiriu tam, kas iš tikrųjų sudedama, o ne triukšmas, kurį žiniasklaida pareigingai kartoja taip, lyg tai būtų Evangelija.
***
Prisiminkite „Trump 1.0“ erą, ypač laikotarpį nuo rinkimų dienos ir inauguracijos. Per tą „Interregnum“ metu 45 pradėjo tweetizuoti įmonės vadovus, kajolis, grasindamas ir kitaip sukeldamas bendrą blogybę. Pirmąsias kelias savaites rinkos nubaustos įmonės, kurios gavo 45 metų IRE. Tačiau netrukus tapo aišku, kad tai dažniausiai buvo pūtimas, turint mažai faktinių pasaulio pasekmių arba jų visai nebuvo. Rinkos (per) reakcija išblėso.
Po 2024 m. Lapkričio 5 d. „Russell 2000“ indeksas įgijo vilčių, kad nurodyta Trumpo politika bus naudinga mažesnėms BŽŪP įmonėms. Tai dažniausiai išbluko, o Rut dabar daugiau ar mažiau grįžta ten, kur buvo iki lapkričio 5 dTh. Net „Maga ETF“ (po rinkimų popo) vėl atsilieka nuo „S&P 500“ (aukščiau nuo rinkimų; žemiau, apačioje, pateikdama 12 mėnesių diagramą).
Man politinis triukšmas yra būtent tas – blaškymasis. Aš siūlau jums nepaisyti daugumos to, kas pasakyta, ir sutelkti dėmesį į visus dalykus, kurie iš tikrųjų pasiekiami. Tikėtina, kad tai bus didelis mokesčių sumažinimas („TCJA Gest“ pratęstas 5 ir daugiau metų) ir daug M&A-Friendlier FPK…
***
Dar svarbiau, kad atkreipkite dėmesį į platesnį kontekstą, kur esame šiandien. Atgal į priekį, daugiau nei 20% akcijų, labai rodo, kad mes sumažiname lūkesčius per kitus 12–24 mėnesius.
Kontekstas yra svarbesnis nei triukšmas.
Anksčiau:
Kodėl politika ir investavimas nesigilina (2011 m. Vasario 13 d.)
Kiek verta teisinės valstybės taisyklių? (2021 m. Rugpjūčio 2 d.)
Archyvas: Politika ir investavimas
Taip pat žiūrėkite:
Vyriausybės yra žmonės, mano drauge (optimistiška Callie, 2025 m. Vasario 18 d.)
Pretenzijos dėl DC srities („Daily Spark“, 2025 m. Vasario 18 d.)
