\n<\/p>\n
Yra keletas prie\u017eas\u010di\u0173, d\u0117l kuri\u0173 rinkoms reikia priimti atsargi\u0105 artimiausio laikotarpio perspektyv\u0105, o refliacijos rizika, be abejo, yra s\u0105ra\u0161o vir\u0161uje. Tai senos naujienos, ta\u010diau tai tema, kuriai skiriamas didelis d\u0117mesys po to, kai Federalinis rezerv\u0173 bankas tre\u010diadien\u012f nusprend\u0117 tre\u010di\u0105 kart\u0105 suma\u017einti pal\u016bkan\u0173 normas.<\/p>\n
Centrinis bankas, kaip ir tik\u0117tasi, suma\u017eino savo tikslin\u0119 pal\u016bkan\u0173 norm\u0105 ketvirtadaliu iki 5,25\u20135,50 %. Ta\u010diau rinkos reakcija buvo neigiama: i\u017edo pajamingumas pakilo, o akcij\u0173 kainos smarkiai krito.<\/p>\n
10 met\u0173 i\u017edo pajamingumas vakar (gruod\u017eio 18 d.) pakilo iki 4,52% \u2013 auk\u0161\u010diausias nuo gegu\u017e\u0117s m\u0117n. Tuo tarpu S&P 500 indeksas buvo i\u0161parduotas ir nukrito 3 proc.<\/p>\n
Yra keletas prie\u017eas\u010di\u0173, kod\u0117l rinkos nuotaikos tur\u0117t\u0173 tapti atsargios. Fed pirmenyb\u0117 sumenkinti refliacijos rizik\u0105 yra tik pradinis pasi\u016blymas. Taip pat did\u0117ja netikrumas d\u0117l to, kaip \u201eTrump 2.0\u201c paveiks ekonomikos ir infliacijos perspektyvas. Ir staiga atsiranda naujas pos\u016bkis: vyriausyb\u0117s u\u017edarymo rizika, kuri v\u0117l slypi po to, kai tre\u010diadien\u012f i\u0161rinktasis prezidentas Donaldas Trumpas nepritar\u0117 Kongreso planui finansuoti vyriausyb\u0119 iki kovo m\u0117n. <\/p>\n
Dabartinis vyriausyb\u0117s finansavimas baigsis rytoj (gruod\u017eio 20 d.), kai Kongresas padarys pertrauk\u0105 d\u0117l atostog\u0173. Kyla klausimas, ar naujas \u012fstatymo projektas gali b\u016bti sudarytas per kelias valandas, kol federalin\u0117 vyriausyb\u0117 rytoj vidurnakt\u012f prad\u0117s atleisti t\u016bkstan\u010dius federalini\u0173 darbuotoj\u0173 ir suma\u017einti federalines paslaugas?<\/p>\n
Tuo tarpu investuotojai pradeda suvokti, kad nors JAV ekonomika \u0161urmuliuoja, kai 2024 m. baigiasi, vidutiniam augimui gali kilti pavojus, priklausomai nuo to, kaip naujaisiais metais klostysis i\u0161rinktojo prezidento planai pakeisti politik\u0105.<\/p>\n
\u201eJAV ekonomika veikia labai, labai gerai, \u017eymiai geriau nei m\u016bs\u0173 pasaulin\u0117 lygiavert\u0117 grup\u0117\u201c, \u2013 vakar patar\u0117 FED pirmininkas Powellas. Kyla klausimas, ar planai d\u0117l smarkiai didesni\u0173 importo tarif\u0173, ma\u017eesni\u0173 taisykli\u0173 ir mokes\u010di\u0173 ma\u017einimo bei darbuotoj\u0173 imigrant\u0173 deportacijos sustiprins ir taip stabil\u0173 ekonomin\u012f profil\u012f?<\/p>\n
Yra gin\u010d\u0173 abiejose diskusij\u0173 pus\u0117se, ta\u010diau yra ir daugiau prie\u017eas\u010di\u0173 dom\u0117tis, kas bus 2025 m. \u201eTai labai neai\u0161ki perspektyva, o did\u017eioji dalis to netikrumo kyla d\u0117l galim\u0173 politikos poky\u010di\u0173\u201c, \u2013 sako vyriausiasis JAV ekonomistas Michaelas Gapenas. pasi\u017eym\u0117jo Morgan Stanley.<\/p>\n
N\u0117ra akivaizdu, kad Federalinio rezervo pal\u016bkan\u0173 ma\u017einimas \u0161iuo metu skatina nuotaikas. Optika n\u0117ra puiki tam, kad toliau ma\u017e\u0117t\u0173 rodikliai, nes neseniai buvo pasteb\u0117ta, kad infliacija stabdo. Obligacij\u0173 rinka akivaizd\u017eiai nepatenkinta.<\/p>\n
Pa\u017eym\u0117tina, kad politikos po\u017ei\u016briu jautrus 2 met\u0173 i\u017edo pajamingumas vakar pakilo ir pirm\u0105 kart\u0105 per kelerius metus panaikino atotr\u016bk\u012f, palyginti su FED fond\u0173 tiksline pal\u016bkan\u0173 norma. 2 met\u0173 pajamingumo ir Fed fond\u0173 skirtumas dabar yra \u0161iek tiek teigiamas, o tai ai\u0161kus \u017eenklas, kad rinka ragina sustabdyti pal\u016bkan\u0173 ma\u017einim\u0105, bent jau dabartin\u0117mis s\u0105lygomis.<\/p>\n Nenuostabu, kad Fed fond\u0173 ateities sandoriai dabar \u012fvertina 90% plius tikimyb\u0119, kad FED paliks nepakeistas pal\u016bkan\u0173 normas kitame FOMC susitikime sausio 29 d.<\/p>\n Taip pat pa\u017eym\u0117tina, kad FED suma\u017eino pal\u016bkan\u0173 norm\u0173 ma\u017einimo 2025 m. perspektyv\u0105 iki dviej\u0173 nuo keturi\u0173, pateikt\u0173 rugs\u0117jo m\u0117n. Tuo tarpu FED padidino savo infliacijos prognozes ir prognozuoja, kad kitais metais PCE infliacija padid\u0117s 2,5%, palyginti su ankstesniu 2,1% \u012fvertinimu.<\/p>\n \u201eFed pripa\u017eintas netikrumas d\u0117l pinig\u0173 politikos veiksm\u0173 2025 m. ir tikimasi, kad 2025 m. bus suma\u017eintas tik du (o ne keturis kartus) 2025 m., padidino investuotoj\u0173 neapibr\u0117\u017etum\u0105 ir susir\u016bpinim\u0105, tod\u0117l \u0161iais metais buvo imtasi pelno, o ne atid\u0117tas naujiems metams\u201c, \u2013 sako Samas Stovallas. , CFRA tyrim\u0173 vyriausiasis investicij\u0173 strategas.<\/p>\n Kaip vystosi recesijos rizika? Steb\u0117kite perspektyvas u\u017esiprenumerav\u0119:<\/i>
JAV verslo ciklo rizikos ataskaita<\/strong><\/span><\/p>\n