\u201eChatGpt\u201c ir \u201eDeepseek\u201c: ar jie gali numatyti akcij\u0173 rink\u0105 ir makroekonomik\u0105?<\/strong><\/span> Re\u017eimai<\/strong><\/span> Kas perkelia kainas? Pagrind\u0173 ir gr\u0105\u017eos dinamika<\/strong><\/span> Finans\u0173 rink\u0173 tendencijos ir gr\u012f\u017eimas laiko skal\u0117je nuo minu\u010di\u0173 iki de\u0161imtme\u010di\u0173<\/strong><\/span> Informatyvus kain\u0173 spaudimas<\/strong><\/span> \u017diniasklaidos tonas yra kainos rizikos veiksnys valiutos rinkose<\/strong><\/span>
Jian Chen (Xiameno universitetas) ir kt.
2025 m. Vasario m\u0117n<\/strong>
Mes tiriame, ar \u201eChatGPT\u201c ir \u201eDeepseek\u201c gali i\u0161gauti informacij\u0105 i\u0161 \u201eWall Street Journal\u201c, kad b\u016bt\u0173 galima numatyti akcij\u0173 rink\u0105 ir makroekonomik\u0105. Mes pastebime, kad ChatGPT turi numatom\u0105 gali\u0105. \u201eDeepseek\u201c prastesni \u201eChatGPT\u201c, kuris yra labiau apmokytas angl\u0173 kalba. Kiti dideli\u0173 kalbos modeliai taip pat prastesni. Remiantis finansin\u0117mis teorijomis, nusp\u0117jamum\u0105 lemia investuotoj\u0173 nepakankamumas prie teigiam\u0173 naujien\u0173, ypa\u010d ekonominio nuosmukio ir didelio informacijos netikrumo laikotarpiais. Neigiamos naujienos koreliuoja su gr\u0105\u017ea, ta\u010diau jai tr\u016bksta numatomos vert\u0117s. \u0160iuo metu atrodo, kad \u201eChatGPT\u201c yra vienintelis modelis, galintis u\u017efiksuoti ekonomines naujienas, susijusias su rinkos rizikos priemoka.<\/em><\/p>\n
Amara Mulliner (Man Ahl) ir kt.
2025 m. Kovo m\u0117n<\/strong>
Mes si\u016blome nauj\u0105 sisteming\u0105 dabartinio ekonominio re\u017eimo nustatymo metod\u0105 ir parodome, kaip naudoti \u0161i\u0105 informacij\u0105 numatant gr\u0105\u017e\u0105. U\u017euot pri\u0117m\u0119 galim\u0173 re\u017eim\u0173 rinkin\u012f, mes pasikliaujame ekonomin\u0117s b\u016bsenos kintamaisiais ir nustatome, kurios istorin\u0117s datos \u0161i\u0173 kintam\u0173j\u0173 vertyb\u0117s buvo pana\u0161ios. Nor\u0117dami nustatyti savo pozicij\u0105 turte \u0161iandien, mes nustatome istori\u0161kai pana\u0161ius laikotarpius ir i\u0161matuojame v\u0117lesnius turto rezultatus. Jei istorinis pasirodymas yra teigiamas, mes inicijuojame ilg\u0105 pozicij\u0105; Ir atvirk\u0161\u010diai, jei tai neigiama, mes pradedame trump\u0105 pozicij\u0105. Mes iliustruojame savo metodo veiksmingum\u0105 d\u0117l \u0161e\u0161i\u0173 bendr\u0173 ilgalaiki\u0173 nuosavyb\u0117s veiksni\u0173 per 1985\u20132024 m. M\u016bs\u0173 rezultatai rodo, kad naudojant \u0161i\u0105 informacij\u0105 m\u016bs\u0173 re\u017eimo klasifikacija lemia reik\u0161ming\u0105 prana\u0161um\u0105. \u012edomu tai, kad mes taip pat randame svarbi\u0105 informacij\u0105 apie tai, k\u0105 mes vadiname anti-regimesperiodais praeityje, kurie \u0161iandien yra labiausiai pana\u0161\u016bs \u012f \u0161iandien\u0105.<\/em><\/p>\n
Fabio Girardi (Viena U. Of Econ. Ir Business) ir C. Schlag (Goethe U. Frankfurtas)
2025 m. Vasario m\u0117n<\/strong>
Mes si\u016blome dinami\u0161k\u0105 model\u012f, kuris paai\u0161kina didel\u0119 dal\u012f imties ir imties poky\u010di\u0173, susijusi\u0173 su metin\u0117s gr\u0105\u017eos ir pagrind\u0173 augimu suvestiniame S&P 500 indekse. Nor\u0117dami u\u017efiksuoti laiko poky\u010dius investuotoj\u0173 \u012fsitikinimuose, mes pasikliaujame baud\u017eiamuoju vektoriaus autoregresyviu modeliu ir numatytojais, apibendrinan\u010diais didel\u0119 rinkoje pateiktos informacijos dal\u012f. Mes deriname modelius implicuotus s\u0105lyginius l\u016bkes\u010dius ir dabartines vert\u0117s tapatybes, kad i\u0161tirtume, kas skatina kain\u0173 ir dividend\u0173 ir kainos ir pajam\u0173 santykio poky\u010dius. Mes pastebime, kad daugumos kain\u0173 ir dividend\u0173 santykio daugumos jud\u0117jim\u0173, kuri\u0173 laika kinta, sudaro daugumos jud\u0117jim\u0173 1980\u20132021 m. Laikotarpiu, ta\u010diau vaidina ma\u017eesn\u012f vaidmen\u012f kain\u0173 ir pelno santykyje. Pa\u017eym\u0117tina, kad 2001\u20132021 m. Laikotarpyje numatomas pagrind\u0173 augimas paai\u0161kina \u017eymiai didesn\u0119 abiej\u0173 vertinimo santykio poky\u010di\u0173 dal\u012f.<\/em><\/p>\n
Christofas \u200b\u200bSchmidhuberis ir Sara A. Safari (Ciurichas U. i\u0161 taikom\u0173j\u0173 moksl\u0173)
2025 m. Kovo m\u0117n<\/strong>
Empiri\u0161kai analizuojame finans\u0173 rinkos tendencij\u0173, susijusi\u0173 su laiko horizontais, atgarsio nuo keli\u0173 minu\u010di\u0173 iki de\u0161imtme\u010di\u0173. Analiz\u0117 apima akcijas, pal\u016bkan\u0173 normas, valiutas ir prekes bei sujungia 14 met\u0173 ateities erki\u0173 duomenis, 30 met\u0173 dienos ateities kainos, 330 met\u0173 m\u0117nesio turto kainos ir metiniai finansiniai duomenys nuo viduram\u017ei\u0173. Visose turto klas\u0117se mes pastebime, kad rinkos laikosi \u201etendencinio re\u017eimo\u201c laiko skal\u0117se, kurios svyruoja nuo keli\u0173 valand\u0173 iki keleri\u0173 met\u0173, o jos yra \u201egr\u012f\u017etamojo re\u017eimo\u201c trumpesniame ir ilgesniame laiko skal\u0117je. \u201eTendencijos re\u017eime\u201c silpnos tendencijos paprastai i\u0161lieka, o tai gali b\u016bti paai\u0161kinta investuotoj\u0173 bandos elgesiu. Ta\u010diau \u0161iame re\u017eime tendencijos linkusios gr\u012f\u017eti, kol jos tampa pakankamai stiprios, kad b\u016bt\u0173 statisti\u0161kai reik\u0161mingos, o tai gali b\u016bti ai\u0161kinama kaip turto kain\u0173 gr\u0105\u017einimas \u012f savo vidin\u0119 vert\u0119. \u201eReversijos re\u017eime\u201c mes randame prie\u0161ing\u0105 model\u012f: silpnos tendencijos linkusios gr\u012f\u017eti, o tos tendencijos, kurios tampa statisti\u0161kai reik\u0161mingos, paprastai i\u0161lieka. M\u016bs\u0173 rezultatai pateikia empirini\u0173 finans\u0173 rink\u0173 modeli\u0173 empirini\u0173 test\u0173 rinkin\u012f. Mes juos interpretame atsi\u017evelgiant \u012f neseniai si\u016blom\u0105 gardel\u0117s duj\u0173 model\u012f, kuriame gardel\u0117s atspindi socialin\u012f prekybinink\u0173 tinkl\u0105, duj\u0173 molekul\u0117s atspindi finansinio turto akcijas, o veiksmingos rinkos atitinka kritin\u012f ta\u0161k\u0105. Jei \u0161is modelis yra tikslus, groteli\u0173 dujos turi b\u016bti \u0161alia \u0161io kritinio ta\u0161ko laiko skal\u0117s nuo 1 valandos iki keli\u0173 dien\u0173, o koreliacijos laikas – kelerius metus.<\/em><\/p>\n
Salmanas Arifas (Minesotos universitetas) ir kt.
2025 m. Vasario m\u0117n<\/strong>
Informuoti investuotojai da\u017enai apsidraud\u017eia savo akcij\u0173 statymais prie\u0161 pat FOMC susitikimus. Gautas kain\u0173 sl\u0117gis, sujungtas visose akcijose, atskleid\u017eia ilgalaik\u012f vaizd\u0105 \u012f akcij\u0173 rink\u0105 (su minuso \u017eenklu). Remdamiesi tuo, mes pastebime, kad vidutin\u0117 akcij\u0173 rinkos gr\u0105\u017ea dien\u0105 prie\u0161 naujausius FOMC susitikimus, o kit\u0105 dien\u0105 visi\u0161kai sugr\u0105\u017eino, stipriai ir neigiamai prognozuoja, kad akcij\u0173 rinka ateityje bus iki dvej\u0173 met\u0173. Rinkos gr\u0105\u017eos nusp\u0117jamumas yra tvirtas papildomai kontrolei, \u012fvairiems m\u0117gini\u0173 pj\u016bviams ir apima kitus svarbius makroekonominius prane\u0161imus. Dien\u0105 prie\u0161 FOMC pos\u0117d\u012f yra susij\u0119s su \u017eemu informuoto prekybos intensyvumu, kuris paai\u0161kina informuot\u0173 investuotoj\u0173 sprendim\u0105 t\u0105 dien\u0105 apsidrausti. Tuo pa\u010diu metu VIX indeksas t\u0105 dien\u0105 yra didesnis, tod\u0117l nustatomas nustatytas kain\u0173 sl\u0117gis.<\/em><\/p>\n
Kari Heimonen (Jyv\u00e4skyl\u00e4 universitetas), et al.
2025 m. Kovo m\u0117n<\/strong>
\u017diniasklaidos tonas, sudarytas i\u0161 7 000 000 straipsni\u0173 i\u0161 2 000 pasaulin\u0117s \u017einiasklaidos ir 800 socialin\u0117s \u017einiasklaidos svetaini\u0173, yra tikras rizikos veiksnys, kuris skersai kainuoja valiutas. Tai gali numatyti perteklin\u0119 JAV dolerio gr\u0105\u017e\u0105 iki \u0161e\u0161i\u0173 m\u0117nesi\u0173 ir pranoksta \u201eNo Change\u201c etalon\u0105 prognozuodamas gr\u0105\u017einim\u0105 i\u0161 imties. Prognozuojamoje jo verte yra informacijos, vir\u0161ijan\u010dios valiutos veiksnius ir verslo ciklus. \u012erodymai bendradarbiauja su teorija, kad \u017einiasklaidos tonas padidina investicij\u0173 gr\u0105\u017e\u0105, i\u0161ry\u0161kino numatom\u0105 gali\u0105 valiut\u0173, susijusi\u0173 su sunkiai vertinamos vert\u0117s charakteristikomis, ir jos prognozuojama galia padid\u0117ja naudojant \u017einiasklaidos \u0161altinius. Racionali\u0173 investuotoj\u0173, \u012fskaitant bankus, prekyba yra susijusi su \u017einiasklaidos tonu.<\/em><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/ir-na.amazon-adsystem.com\/e\/ir?t=bookscs-20&l=am2&o=1&a=1987583515\")
<\/strong><\/span>