{"id":88,"date":"2024-07-20T11:32:22","date_gmt":"2024-07-20T11:32:22","guid":{"rendered":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/2024\/07\/20\/ar-padidejo-neutrali-palukanu-norma\/"},"modified":"2024-07-20T11:32:22","modified_gmt":"2024-07-20T11:32:22","slug":"ar-padidejo-neutrali-palukanu-norma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/2024\/07\/20\/ar-padidejo-neutrali-palukanu-norma\/","title":{"rendered":"Ar padid\u0117jo neutrali pal\u016bkan\u0173 norma?"},"content":{"rendered":"


\n<\/p>\n

\n

Pla\u010diai tikimasi, kad Federalinis rezerv\u0173 bankas prad\u0117s ma\u017einti pal\u016bkan\u0173 normas rugs\u0117jo 18 d. FOMC susitikime, ta\u010diau diskusijos krypsta \u012f tai, kiek centrinis bankas suma\u017eins savo pal\u016bkan\u0173 normas, kai prasid\u0117s \u0161velninimas? Pagrindin\u0119 atsakymo dal\u012f lems tai, kiek pastaraisiais metais i\u0161augo neutrali norma, jei i\u0161 viso.<\/p>\n

Vadinamasis neutralus kursas yra optimalus tempas, kuriuo ekonomika auga laikui b\u0117gant nedidinant infliacijos. Deja, tikroji neutrali norma yra nepastebima, tod\u0117l ekonomistai gali j\u012f \u012fvertinti tik modeliais.<\/p>\n

Vienas modelis<\/a> Niujorko federalinio rezervo banko valdomas rodiklis rodo, kad neutralus kursas (dar \u017einomas kaip nat\u016bralus kursas arba R \u017evaig\u017edut\u0117) suma\u017e\u0117jo ir yra ma\u017edaug 1,2 % nuo pirmojo \u0161i\u0173 met\u0173 ketvir\u010dio. Nors tai yra daugiau nei prie\u0161 de\u0161imtmet\u012f, jis vis dar ma\u017eesnis nuo ma\u017edaug 3 % lygio, kuris vyravo devintajame ir de\u0161imtajame de\u0161imtme\u010diuose.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Ta\u010diau neutralaus kurso \u012fvertinimas yra sud\u0117tingas ir vyksta pla\u010dios diskusijos apie geriausi\u0105 metod\u0105. Nenuostabu, kad \u012fvertinimai skiriasi, kai kuriais atvejais labai.<\/p>\n

Naujausi tyrimai rodo, kad kai kurie ekonomistai mano, kad neutrali norma padid\u0117jo. Tarptautini\u0173 atsiskaitym\u0173 bankas neseniai patar\u0117<\/a> kad \u201eneseniai kilusios infliacijos rizika, d\u0117l kurios ateityje bus grie\u017etesn\u0117 pinig\u0173 politikos pozicija, gal\u0117jo bent jau padidinti r* suvokim\u0105\u201c.<\/p>\n

Tuo tarpu Reuters prane\u0161\u0117<\/a> Gegu\u017ee:<\/p>\n

\n

Niujorko Fed did\u017ei\u0173j\u0173 bank\u0173 apklausa prie\u0161 kovo m\u0117nesio susitikim\u0105 atskleid\u0117, kad prekiautojai prognozuoja, kad ilgesnio laikotarpio pal\u016bkan\u0173 norma yra beveik 3%, palyginti su 2,5% prie\u0161 kovo m\u0117nes\u012f.<\/p>\n

\u201eTD Securities\u201c analitikai neseniai i\u0161platintame prane\u0161ime klientams sak\u0117: \u201eMes ir toliau manome, kad ilgalaik\u0117 nominali neutrali pal\u016bkan\u0173 norma dabar tikriausiai yra 50 bazini\u0173 punkt\u0173 didesn\u0117 \u2013 2,75\u20133,00%, bet negalime diskontuoti \u0161iek tiek auk\u0161tesnio lygio ar\u010diau 3,50. %\u201c. O San Francisko Fed ataskaitoje teig\u0117, kad jo vidin\u0117 nuomon\u0117 d\u0117l ilgesnio laikotarpio pal\u016bkan\u0173 normos yra 2,75%.<\/p>\n<\/blockquote>\n

\u0160ios technin\u0117s diskusijos d\u0117l b\u016bsimos pinig\u0173 politikos krypties yra labai svarbios. Jei neutrali norma padid\u0117s, tai tikriausiai apribos, kiek Fed gali suma\u017einti.<\/p>\n

Nors neutralios normos \u012fvertinim\u0105 lemia keli veiksniai, vienas apytikslis \u012fvertis, skirtas \u012fvertinti krypties paklaid\u0105, yra realios (pagal infliacij\u0105 pakoreguotos) pal\u016bkan\u0173 normos. \u0160iuo at\u017evilgiu pastaraisiais metais \u012fvyko did\u017eiulis pokytis, kaip rodo toliau pateikta diagrama.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Dar per anksti daryti i\u0161vad\u0105, kad nat\u016brali pal\u016bkan\u0173 norma i\u0161 esm\u0117s padid\u0117jo, ta\u010diau tiek, kiek staigus reali\u0173 pal\u016bkan\u0173 norm\u0173 padid\u0117jimas yra veiksnys \u2013 ir taip yra \u2013 b\u016bt\u0173 teisinga manyti, kad FED paj\u0117gumas ma\u017einti pal\u016bkan\u0173 normas gali b\u016bti ma\u017eesnis, nei buvo manoma neseniai. .<\/p>\n

\u201eJei jie padarys du [cuts] \u0161iais metais jie bus neutral\u016bs iki met\u0173 pabaigos. sako<\/a> Jimas Bianco i\u0161 Bianco tyrim\u0173. \u201eAtsi\u017evelgiant \u012f ekonomikos stiprum\u0105, nemanau, kad tai pagr\u012fsta\u201c.

\"Paspaud\u017eiamas
<\/a><\/p>\n<\/p><\/div>\n


\n
Source link <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pla\u010diai tikimasi, kad Federalinis rezerv\u0173 bankas prad\u0117s ma\u017einti pal\u016bkan\u0173 normas rugs\u0117jo 18 d. FOMC susitikime, ta\u010diau diskusijos krypsta \u012f tai, kiek centrinis bankas suma\u017eins savo pal\u016bkan\u0173 normas, kai prasid\u0117s \u0161velninimas? Pagrindin\u0119 atsakymo dal\u012f lems tai, kiek pastaraisiais metais i\u0161augo neutrali norma, jei i\u0161 viso. Vadinamasis neutralus kursas yra optimalus tempas, kuriuo ekonomika auga laikui b\u0117gant […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":89,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-88","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomika-finansai-bankininkyste"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=88"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/89"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=88"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=88"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/europaskolos.lt\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=88"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}