Respublikonų partijos kandidatas į prezidentus Donaldas Trumpas pareiškė, kad gali įvesti a 60% tarifas Kinijos importui Jei jis grįš į Baltuosius rūmus, o nauja analizė prognozavo, kad tai smarkiai sulėtins antrąją pagal dydį pasaulio ekonomiką ir atsidurs prie defliacijos slenksčio.
Atsižvelgdami į D. Trumpo 2018 m. Kinijai taikomų tarifų poveikį, UBS ekonomistai pasiūlė supaprastintą naujo raundas modelį, darydami prielaidą, kad Kinija neatsako, kitos šalys neatitinka JAV muitų, o dalis prekybos nukreipiama kitur.
Jie apskaičiavo, kad 60% tarifas per ateinančius 12 mėnesių sulėtintų Kinijos BVP augimą 2,5 procentinio punkto. Maždaug pusę šio stabdymo sudarytų mažesnis eksportas, o likusi dalis – netiesioginis poveikis vartojimui ir investicijoms.
Pekino skatinamoji politika, kuria siekiama sušvelninti tarifų poveikį, sumažintų ekonominį atsilikimą iki 1,5 procentinio punkto, todėl UBS apskaičiavo, kad BVP augimas 2025 ir 2026 m. gali sumažėti iki maždaug 3%, jei padidinimas bus įgyvendintas 2025 m. viduryje. Tai yra mažiau nei banko bazinės prognozės – atitinkamai 4,6% ir 4,2%.
„Laikui bėgant potencialiai didesnis eksportas ir gamyba kitose ekonomikose gali padėti sumažinti didesnių JAV tarifų poveikį, tačiau taip pat kyla pavojus, kad kitos šalys taip pat padidins muitus importui iš Kinijos“, – rašė UBS ekonomistai. pirmadienį. „Be to, užsitęsęs silpnesnio užimtumo ir investicijų poveikis taip pat turės įtakos vidaus ekonomikai.
Jei Kinija imtųsi atsakomųjų veiksmų natūra, ekonominis poveikis būtų sunkesnis, o ne tokie griežti tarifai turėtų mažesnį poveikį, priduriama pranešime.
Tačiau vien tokio tarifų padidinimo grėsmė vis tiek gali pakenkti Kinijos ekonomikai. Net jei tarifų padidinimas būtų sumažintas arba jo būtų išvengta, „tam tikros žalos ekonomikai būtų neišvengiama, nes gamintojai ir JAV importuotojai pasitrauks iš Kinijos, kad išvengtų rizikos ir netikrumo“, perspėjo UBS.
Kinijos ekonomika jau lėtėja dėl besitęsiančios nekilnojamojo turto katastrofos, silpnos vidaus paklausos, didžiulių vietos valdžios skolų ir Bideno administracijos išplėtus prekybos apribojimus.
Antrajame ketvirtyje BVP išaugo 4,7 proc., smarkiai sumažėjo nuo ankstesnio ketvirčio 5,3 % tempo ir nesiekia vyriausybės 5 % tikslo. Ir a neseniai įvykęs aukščiausių politikos formuotojų susitikimas davė keletą ženklų, kad Pekinas ruošiasi imtis agresyvių žingsnių ekonomikai skatinti.
Tuo tarpu paklausa Kinijoje buvo tokia anemiška, kad birželį vartotojų infliacija pasiekė vos 0,2% metinį lygį. Tuo pačiu metu gamintojų kainos jau krenta.
UBS pranešime teigiama, kad 60 % tarifai dar labiau padidins defliacijos spaudimą, nes susilpnins paklausą ir sustiprės kainų konkurencija. Dėl to 2025 m. vidaus gamintojų kainos ir toliau mažėtų, o pagrindinė vartotojų infliacija svyruotų apie 0%.
Tai reiškia, kad bendra vartotojų infliacija ateinančius kelerius metus gali išlikti apie 0,5% – net 1 procentiniu punktu mažesnė nei dabartinė banko bazinė prognozė.
Dar prieš tai, kai pagerėję Trumpo rinkimų šansai iškėlė naujų tarifų perspektyvą, požiūris į Kinijos ekonomiką jau buvo aptemęs.
„Metus trukusi nepastovus ir neatsakinga politika, perdėta komunistų partijos kontrolė ir neįvykdyti pažadai dėl reformų sukūrė aklavietę Kinijos ekonomiką su silpna vidaus vartotojų paklausa ir lėtėjančiu augimu“, – Anne Stevenson-Yang, „J Capital Research“ įkūrėja ir knygos autorė. Laukinis pasivažinėjimas: trumpa Kinijos ekonomikos atidarymo ir uždarymo istorijarašė a Niujorko laikas op-ed Geguže.