Dar kartą iššoku iš knygos pareigos ir noriu greitai pasidalyti keliais užrašais.
Liepos mėnesio rinkos ir vakarykščio spaudimo derinys privertė mane pažvelgti į keletą duomenų taškų, kurie man atrodo žavūs. Noriu pasidalinti šiomis penkiomis idėjomis, kurios, mano nuomone, yra daug svarbesnės, nei daugelis investuotojų suvokia:
1. 2024 m. liepos mėn. „Small caps“ pasivijo „Nasdaq 100“.: Pažiūrėkite į diagramą viršuje. Po vienos didžiausių spragų istorijoje Russell 2000 beveik pasivijo Nasdaq 100. Liepos 30 d. bendra Russell 200 grąža nuo Nasdaq 100 atsiliko tik ~1 %!
2. Liepa buvo įprasta konsolidacija, bet… Viena vertus, liepos mėn. buvo įprastas konsolidavimas, o rotacija nuo didelių kapitalų laimėtojų išplėtimo į likusią rinką yra sveika. S&P 500 padidėjo +1,2% (metinis 14,4%); 9 iš 11 sektorių pakilo); tik technologijų ir ryšių paslaugos to nepadarė. S&P 500 per mėnesį turėjo 364 akcijas.
Tačiau11,8 % atotrūkis tarp NASDAQ 100 ir Russell 2000 rezultatyvumo liepos mėn. yra didžiausias kada nors:
Kitaip tariant, „Nasdaq“ rezultatai buvo istoriniai prastesni:
3. Rinka beveik visada klysta dėl to, ką Fed darys toliau: Tai gali būti sunku atpažinti realiuoju laiku, tačiau rinka buvo visiškai klaidinga dėl to, ką FOMC ketino daryti toliau (didinti arba sumažinti palūkanų normas) visus pastaruosius du su puse dešimtmečio. (Žinoma, rugsėjis dabar atrodo gana tikėtinas).
Šaltinis: Torsten Slok, Apolonas
4. Priminimas: Infliacija aukščiausią tašką pasiekė PRIEŠ 2 METUS 2022 m. BIRŽELĖL
Fed VISADA vėluoja: pavėluotai pripažįsta infliacijos šuolį 2021 m., piką 2022 m. birželį, vėlesnį žlugimą 2023 m., o žemiausią 2024 m. pirmąjį pusmetį.
Kaip sakau jau daugiau nei metus, FOMC jau turėjo mažėti – tikrai gegužę, birželį ar liepą. Nuo rugpjūčio 1-osios jie vėl gerokai atsilieka nuo kreivės.
5. Politinio režimo pasikeitimas?
Nuolat primenu skaitytojams, kad tai, kas valdo Baltuosius rūmus, (dažniausiai) neturi reikšmės rinkos grąžai. Tačiau klaidos, kurias per kelis mėnesius apėmė žiniasklaida, apklausos, politiniai ginčai ir nesibaigiančios spekuliacijos, turi būti vadinamos netinkama praktika.
Ir jei pamirštumėte, politinės apklausos – 2016, 2018, 2020, 2022 m. – buvo vienodai siaubingos. Žmonės, kurie jas cituoja tarsi nuspėję, yra aukščiausio lygio nusižengimas.
Tikėtina, kad Bidenas susikirto su Trumpu, o šventė dėl Harriso – Trumpo. Man įdomu, ar apsikeitimas Rusijos kaliniais yra Putino metimas. (Nežinau, bet laikas yra intriguojantis)
Kol kas tiek, pasimatysime rugsėjį dėl pirmojo palūkanų sumažinimo nuo pandemijos…
Paštas Iki pasimatymo rugsėjį… pirmą kartą pasirodė Didelė nuotrauka.