Anksčiau daug rašiau rašalu apie tai, koks baisus buvo Harvardo fondas, ypač didelis jų antsvoris rizikos draudimo fonduose. Sustojau ne todėl, kad jie tapo geresni, o tiesiog dėl kasmetinės veiklos katastrofos buvo nuobodu nuolat apie tai rašyti.
Dar blogiau, kad tai buvo savęs sukelta žaizda, kurią sukėlė įnirtingi absolventai, nusiminę dėl to, kiek Harvardo valdymo įmonė (dar žinoma kaip „The Endowment“) moka savo geresniems darbuotojams:
„Pradėkime nuo daktaro Terry M. Bennett ir tokių alumų kaip jis. Jis yra Harvardo medicinos mokyklos 1964 m. klasė ir vienu metu nuolatinis ir dosnus aukotojas medicinos mokyklai. Jis taip pat buvo vienas iš 2004 m. „New York Times“ cituotų alumų grasino sulaikyti būsimas dovanas, jei Harvardas nesumažins kompensacijų pinigų valdytojams, kurie tuo metu teikdavo grąžą, viršijančią standartą. „Praėjusiais metais fondo vadovai parsivežė pakankamai pinigų, kad metams į Harvardą išsiųstų daugiau nei 4000 studentų“, – „Times“ sakė Bennettas.
Tuo metu daug uždirbanti Harvardo fondų valdymo komanda uždirbo 12,5 proc., pranokdama mažiau apmokamą pagrindinį varžovą Jeilio 8,8 proc.
– Harvardo fondas „Gentleman C“ (2016 m. rugsėjo 23 d.)
Išmintingi ir kvaili, šie alūnai galiausiai gavo savo kelią. Jacko Meyerio pranašumų komanda netrukus buvo išformuota:
Galiausiai Harvardas pakluso savo alumnų ir dėstytojų pageidavimams, kurie taip pat prieštaravo valdymo įmonės atlyginimų dydžiui. Tada Harvardas žengė į priekį ir pakeitė sėkmingesnę aktyvių pinigų valdytojų komandą kita aktyvių vadybininkų komanda. Investicijų rezultatai niekada neatsigavo. Po daugelio metų patikimos grąžos ir valdymo stabilumo trūksta abiejų; vidaus valdymo padalinys šiuo metu ieško ketvirto generalinio direktoriaus per dešimtmetį. Tokia suirutė niekada nėra naudinga veiklai.
Šis fondas sutaupė kelis milijonus dolerių metinių atlyginimų, bet galiausiai atsisakė milijardų dolerių papildomos grąžos.
Tai nėra hiperbolė ar perdėjimas: 2004 m. dotacija buvo beveik 20 mlrd. po priverstinių pakeitimų grąža buvo 100 bazinių punktų mažesnė kasmet.
Suderinkite papildomus 4 ar 5% kasmet 20 metų iš 20 milijardų dolerių ir tai sudaro nuostabią pinigų sumą…
Anksčiau:
Diena, kai Harvardas nustojo būti rizikos draudimo fondu (2017 m. sausio 26 d.)
Harvardo fondas „Gentleman C“ (2016 m. rugsėjo 23 d.)
Harvardas turėtų kopijuoti Calpers, o ne Jeilis (2014 m. rugsėjo 17 d.)
Per mažai investuota į JAV akcijas, per daug investuota į rizikos draudimo fondus (2014 m. birželio 24 d.)
Harvardas ignoravo įspėjimus apie investicijas. (2009 m. lapkričio 29 d.)
Harvardas: juk ne toks protingas (2008 m. gruodžio 4 d.)
Archyvas: Universiteto fondai
Šaltiniai:
Harvardas ignoravo įspėjimus apie investicijas (veidrodis)
Patarėjai liepė Summersui, kitiems neleisti tiek daug grynųjų į rinką; nuostoliai siekė 1,8 mlrd. USD
Autorius Beth Healy
Boston Globe, 2009 m. lapkričio 29 d