Rinkos priemoka JAV 10 metų iždo pajamingumui sausį smarkiai atšoko, o tai pakilo iki aukščiausio lygio per devynis mėnesius, remiantis „CapitalSpectorator.com“ apskaičiuota „tikrosios vertės“ įvertinimu. Vakar praėjusio mėnesio infliacijos duomenys yra karštesni nei tikėtis, kad rinkos priemoka išliks padidėjusi ilgiau, nei neseniai tikėtasi.
Dabartinė rinkos priemoka, palyginti su vidutine tikrąja verte, (remiantis vidutiniškai trijų modelių vidurkiu), praėjusį mėnesį padidėjo iki 104 bazinių punktų, daugiausia nuo praėjusio balandžio mėn. Dėl to sausio mėnesio sąmata panaikina neseniai rinkos priemokos skaidrę, kuri sumažino sąmatą iki lygio, kuris atitiko „normalų“ diapazoną, kuris vyravo prieš pandemiją. Tvirtesni infliacijos lūkesčiai yra svarbiausias veiksnys. Kaip pažymėta praėjusio mėnesio atnaujinime, vadinamoji lipni infliacijos rizika neseniai panaikino mažėjančią 10 metų pajamingumo rinkos priemokos tendenciją. Vakarykštė žinia apie vartotojų kainų infliacijos pagreitį tikriausiai sustiprins ir palaikys šį pasikeitimą artimiausiu laikotarpiu.
Sutelkiant dėmesį į tai, kaip rinkos priemoka ar nuolaida kinta, padidėja galimybė, kad padidėjęs vėlyvojo lygis gali greitai normalizuoti. Tai yra pasikeitimas nuo pastarosios istorijos, kai tęsiama pažanga, kai sutramdyta infliacija. Tačiau kai ši pažanga sustingo, rinkos perspektyva koreguoja. Tam laikotarpiui po pandemijos pabaigos buvo atvejis, kai tikėtis, kad padidėjusi premija buvo laikina. Tačiau kadangi Federaliniai rezervai ir toliau stengiasi įvykdyti savo misiją, kad infliacija priartėtų prie savo 2% tikslo, atrodo, kad padidėjusi rinkos priemoka 10 metų pajamingumui išliks.
Todėl daugiausia dėmesio skiriama infliacijos duomenims, kad dominuoja 10 metų derliaus perspektyvos vertinimo veiksnys. Vakarykščio vartotojų kainų indeksas (CPI) antraštės lygyje padidėjo iki 3,0% per metus iki sausio mėn. Tai yra didžiausias padidėjimas nuo birželio mėn. Ir žymi ketvirtąjį greitesnės infliacijos mėnesį. Pagrindinis CPI, patikimesnis tendencijos matas, taip pat pažymėjo iki 3,3%. Pagrindinis VKI išlieka žemas iki 3%, todėl ši priemonė rodo, kad neatrodo, kad lipni infliacija pereis į naują kylančios infliacijos režimą artimiausioje ateityje.
Tačiau, kaip aptarta vakarykštės JAV infliacijos tendencijų sąraše, yra keletas nerimą keliančių ženklų, į kuriuos reikia atsižvelgti. )
Vienas iš pavyzdžių, kas gali sukelti nerimą keliantį išplėstinį infliacijos paėmimo pradžią, yra nuolatinis įprastų ir alternatyvių CPI indeksų vidutiniškai atgimimas. Derinant standartinę antraštę ir pagrindinę CPI metriką su penkiomis alternatyviomis priemonėmis, kurias paskelbė „Regional Fed Banks“, pabrėžiama nuolatinis kainų spaudimo stiprinimas. Šis vartotojų kainų infliacijos šališkumo rodiklis padidėjo ketvirtąjį sausio mėnesį.
Panašų įspėjimą galima pastebėti kitame patentuotame infliacijos šališkumo matavime per infliacijos lūkesčių šališkumo indeksą. Kitoje žemiau pateiktoje diagramoje parodytas vidutinis mėnesinis vienerių metų skirtumų pasikeitimas 1, 2 ir 3 metų infliacijos lūkesčiuose per modelius, kuriuos sukūrė Cleveland Fed.
Yra ir kitų metrikų, leidžiančių manyti, kad vis dar per anksti manyti, kad infliacijos tendencija dabar atgaivina, todėl perspektyvos išlieka atviros diskusijoms. Tačiau bent jau tai yra aišku: lipni infliacija yra pastebima artimiausio ateities rizika ir kyla pavojus, kad jei jis nepažymėtas, gali virsti kylančiu kainų spaudimo laikotarpiu.
Apsaugoti perspektyvas yra Baltųjų rūmų planai kelti tarifus, kurie paprastai būna infliacijos, jei tik kaip vienkartinis įvykis.
Šiuo metu „Fed“ fondų ateities sandoriai vis dar kainuoja didelę tikimybę, kad centrinis bankas paliks savo tikslinę normą kitame politikos posėdyje kovo 19 d. Tačiau daug kas gali nutikti nuo tada ir tada, kai kai kurie stebėtojai pradeda domėtis, ar a Įkainių žygis gali būti užvirtas tam tikru metu artimiausiu metu.
Kaip įprasta, daug kas priklauso nuo gaunamų duomenų. Atsižvelgiant į tai, visos akys sutelks dėmesį į kitą vartotojų infliacijos ataskaitą. Vasario duomenys planuojami išleisti kovo 12 d., Savaitę prieš kitą FOMC susitikimą ir marketingo paslaugos. Jei Fedas labiau atsilieka mūšyje, kad sutramdytų paskutinę infliacijos mylią, vasario CPI ataskaita gali būti lemiama, tekstu rasymas kad skalės būtų nukreiptos į naują priveržimo turą.
