Diversifikavimas į užsienio obligacijų rinkas buvo sėkmingas JAV investuotojų sandoris 2026 m. atidarymo mėnesį. Naudojant ETF rinkinį rezultatams stebėti, šiais metais išryškėja plačiai paplitęs JAV obligacijų našumas, pagrįstas grąža per vakarykštį uždarymą (sausio 29 d.).
Pirmauja šioje srityje dideliu skirtumu: pagal infliaciją indeksuotos vyriausybės obligacijos už JAV ribų. SPDR FTSE tarptautinis vyriausybės nuo infliacijos apsaugotų obligacijų ETF (WIP) šiais metais pabrango 4,5 %, gerokai lenkiančias kitas užsienio fiksuotų pajamų dalis, taip pat JAV ekvivalentą (TIP).
Pažymėtina, kad visi toliau pateiktoje diagramoje esantys užsienio obligacijų ETF yra geresni už JAV investicinio lygio fiksuotų pajamų lyginamąjį indeksą: Vanguard Total Bond Market (BND), kuris skelbia nedidelį 0,3% prieaugį.
Silpnas JAV doleris pastaruoju metu stipriai stabdė užsienio turtą, įskaitant obligacijas. Atsižvelkite į tai, kad 2026 m., kai WIP 4,5 % metinis augimas buvo lydimas 1,6 % ETF įgaliotojo (UUP) nuostolio.
Infliacija yra dar vienas susirūpinimas, kuris palaiko WIP – rizikos veiksnį, į kurį pastaruoju metu vis daugiau dėmesio skiriama, nes kai kurių pagrindinių pasaulio ekonomikų skolos lygis yra rekordinis arba beveik toks pat. Dėl to vyriausybės moka didesnes palūkanas, o tai dar labiau didina skolų naštą ir gresia infliacijos didėjimu.
Tarptautinis valiutos fondas apskaičiavo, kad šešiose iš septynių G7 šalių – turtingiausių šalių grupėje, įskaitant JAV – vyriausybės skola atitinka arba viršija ekonominę produkciją.
Susirūpinę dėl būsimos fiskalinės krypties, investuotojai vis dažniau ieško prieglobsčio nuo infliacijos apdraustuose vertybiniuose popieriuose obligacijų rinkos paskirstymui. Nuotaikų kaita taip pat yra veiksnys, skatinantis aukso kainas – SPDR Gold Shares ETF (GLD) iki 2026 m. pakilo 25 %, o tai rodo augantį norą turėti turtą, atsparų fiskalinei rizikai ir silpnumui, susijusiam su fiat valiutomis.
„Pasaulio ekonomika užkabino vyriausybės skolą“, – šią savaitę rašo „The Wall Street Journal“. „Tai raudona vėliava. Tai dar vienas pažeidžiamumo, burbuliuojančio po išsivysčiusių ekonomikų paviršiumi, simptomas”, – sakė Londono „Capital Economics” vyriausiasis ekonomistas Neilas Shearingas.
Ar didėja recesijos rizika? Stebėkite perspektyvas užsiprenumeravę:
JAV verslo ciklo rizikos ataskaita
Nuoroda į informacijos šaltinį