Nugalėtojai ir toliau laimi. Tai apibendrina didžiąją šių metų dalį vykusias žirgų lenktynes, pagrįstas ETF rinkiniu, nukreiptu į pagrindines JAV akcijų faktoriaus rizikos premijas. Pradedant 2024 m. pradžią, pagreitis ir didelės kapitalizacijos augimo veiksniai ir toliau pirmauja prieš likusią lauką, remiantis prekyba iki trečiadienio uždarymo (gruodžio 4 d.).
Pirmoje vietoje yra pagreitis (MTUM) dėl stulbinančios 38,7 % metinės grąžos. Iš esmės aukščiausią vietą užima antroje vietoje esantis didelės kapitalizacijos augimo faktorius (IVW), kuris iki 2024 m. išaugo 38,2 %. Jei įdomu, kodėl konkrečiam aktyviam vadovui, orientuotam į JAV akcijas, šiais metais sekasi gerai, paskirstymas vienam ar abiem iš šių veiksnių tikriausiai daug ką paaiškina.
Abu fondai gerokai lenkia kitus veiksnius ir apskritai akcijų rinką, remiantis SPDR S&P 500 ETF (SPY), kuris iki šiol lenkia 29,1 %.
Pažymėtina, kad visi aukščiau pateiktoje diagramoje esantys faktoriniai ETF šiais metais augo. Tai ženklas, kad šių metų rinkos ralis yra plataus masto. Nepaisant to, yra didelis atotrūkis tarp geriausių ir prasčiausių rezultatų. Mažos kapitalizacijos akcijos (IJS) 2024 m. yra 15,2% didesnės, o tai yra silpniausias veiksnys.
Ar paskutinis taps pirmuoju 2025 m.? Tai yra viltis (vėl) kai kuriuose sluoksniuose. Priešininkai teigia, kad atsilikę mažos kapitalizacijos sektoriaus rezultatai sudaro pagrindą geresniems rezultatams ateinančiais metais. Optimistai, pritariantys šiam pasakojimui, gali atkreipti dėmesį į faktą, kad per pastarąjį mėnesį mažos kapitalizacijos augimas, vertė ir pagrindiniai ETF viršijo pagreitį ir didelės kapitalizacijos augimą.
Ar tai pradinis pasiūlymas mažos kapitalizacijos atsigavimui 2025 m.? Tai argumentas, kurį prognozuoja kai kurie investuotojai. Šį kartą jie gali būti teisūs. Skeptikai ginčys, kad mes čia buvome anksčiau. Tačiau „šis laikas kitoks“ žavesys atnaujina viltį, kad pagaliau gali būti pasiektas ilgalaikis atšokimas.
Tarp katalizatorių, nurodančių, kad mažos kapitalizacijos mitingas išliks: ateinantys pokyčiai JAV politikoje, kai kitą mėnesį valdžią perims naujoji Trumpo administracija.
„Smulkios kapitalizacijos akcijos išgyvena savo akimirką saulėje kaip „Trumpo prekybos“ dalis“, – šiandien rašo „Wall Street Journal“ apžvalgininkas. „Nesvarbu, ar jie turės ištvermės galios, gali turėti mažai ką bendro su tarifais. Motyvavimas:
Kaupiasi ilgalaikės pamainos katalizatoriai. Panašu, kad Respublikonų partijos valdymas pranašauja mažesnius mokesčius, švelnesnes finansines taisykles ir didesnius tarifus, o tai, Volstrito nuomone, bus labiau naudinga vietiniam verslui nei tarptautinėms įmonėms.
Išmokite naudoti R portfelio analizei
Kiekybinė investicijų portfelio analizė R:
R įvadas, skirtas modeliuoti portfelio riziką ir grąžą
James Picerno
