Įprasta šių dalių tema yra „Niekas nieko nežino.“
Tiksliau, niekas nežino, kas bus ateityje. Tai pasakytina apie akcijų ir obligacijų rinkas, konkrečias įmonių akcijas ir ekonominių duomenų eilutes. Nežinome, kuriame geopolitiniame taške išsiveržs suirutė; neįsivaizduojame, kur ir kada ištiks kita stichinė nelaimė. Mes liekame nesuprantami, kokios sporto komandos laimės viską arba kas bus bet kurios lygos MVP. Geriausi filmai, knygos ir muzikos leidimai iš anksto nežinomi.
Tai neturėtų būti radikali ar priešinga nuošali pozicija, tačiau tai jaučia tuo keliu. Apie kitą savaitę beveik nieko nežinome, apie kitą mėnesį dar mažiau, o apie kitus metus praktiškai nieko.
Tai ypač pasakytina apie didelių brokerių ir bankų strategus ir prognozuotojus. Apsvarstykite šią 2024 m. gruodžio 29 d. metų pabaigos apžvalgą „Bloomberg“:
„Pernai iki tokio laiko akcijų rinkos ralis pranoko net pačius optimistiškiausius tikslus, o Volstryto prognozuotojai buvo įsitikinę, kad jis nesugebės išlaikyti svaiginančio tempo.
Bank of America Corp., Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. ir kitų didelių įmonių strategams išsiunčiant savo raginimus iki 2024 m., susiformavo sutarimas: po daugiau nei 20% padidėjimo, kai dirbtinio intelekto proveržis išlaisvino technologijas. akcijų bumas ir ekonomika nuolat nepaisė pražūtingųjų, S&P 500 indeksas greičiausiai nukris tik kuklus pelnas. Kai Federalinis rezervų bankas pradėjo mažinti palūkanų normas, buvo manoma, kad iždo fondai yra pasirengę leisti akcijoms pabėgti už savo pinigus.
Kaip rodo aukščiau pateikta diagrama, visi pagrindiniai Wall Street brokerių ir bankų strategai nenumatė, kaip rinkai seksis 2024 m. (Bloomberg diagrama žemiau). Strategams šios prognozės nėra itin sėkmingos, tačiau šiais metais jos buvo itin siaubingos:
Tik dalis problemos yra ta, kad šiems žmonėms tai blogai; didesnė problema yra ta, kad jie viską daro. Tai panašu į frenologiją, pseudomokslo jausmas, kuris užklumpa žmonių kaukolę, kad nuspėtų jų asmenybės bruožus. Ne tai, kad yra geresnių ar blogesnių frenologų, o kodėl buvo bet kas užsiima frenologija?
Taip pat yra daug problemų, susijusių su prognozavimu. Būsimame įraše aptarsiu, kodėl šališkumas ir pažinimo klaidos sukelia numatymo klaidas. Šiandien sutelkime dėmesį į tai, kokia kintama ateitis. Atsitiktiniai įvykiai gali ir visiškai sužlugdys geriausius mūsų planus. Netgi labiausiai sutvarkytos, apgalvotos prognozės virsta košė, kai ištinka atsitiktinumas. Ir atsitiktinumas patiekiamas kasdien.
Profesorius Philipas Tetlockas paaiškino, kaip sudaryti geresnes prognozes, ragindamas mus panaudoti tai, ką žinome, kad nuspalvintume savo sprendimų priėmimo procesą. Neseniai tuo pasinaudojo mano kolega Benas Carlsonas. Jis paaiškino vieną iš būdingų akcijų kainų prognozavimo proceso klaidų pažymėdamas, kad metinis vidurkis yra visiškai klaidinantis. Vien spėjimas, kad tai bus metinis vidurkis, praktiškai garantuoja, kad klysite.
Vietoj to pagalvokite apie dviejų etapų procesą: metai bus pakilę ar smukę? Kai nuspręsite, ar tai bus a teigiamas arba neigiamas metai (!), tada spėkite geriausiai:
“Dviženkliai judesiai abiem kryptimis yra norma. Tiesą sakant, 70 metų iš pastarųjų 97 JAV akcijų rinka baigė metus su dviženkliu prieaugiu (57x) arba dviženkliu nuostoliu (13x)..
Štai kaip tai atrodo per pastaruosius 95 metus:
Mano patarimas yra visiškai praleisti prognozavimą, bet jei turite spėti, išbandykite dviejų etapų procesą. Žinoma, tai yra dar vienas būdas suklysti, tačiau tai taip pat reiškia, kad turite didesnę galimybę tai padaryti teisingai.
Paskutinis priminimas: Visos prognozės yra rinkodaros. Arba, kaip pastebėjo Johnas Kennethas Galbraithas, „Vienintelė ekonominio prognozavimo funkcija yra astrologija atrodyti garbingai“.
~~~
13-asis Public Enemy albumas buvo pavadintas „Žmogus planuoja, Dievas juokiasi. Pavadinimas paremtas jidiš patarle: „Der mentsh trakht un got lakht.„Tai bukas pastebėjimas apie mūsų nesugebėjimą numatyti ateities.
„Kaip neinvestuoti“ (kovo 18 d.!) Išlieju daug rašalo aptardamas daugybę kvailų dalykų, kuriuos daro žmonės, įskaitant pasitikėjimą prognozėmis ir prognozėmis. Tai ypač pasakytina apie tuos, kuriuos sukūrė analitikai, kurie neteikia jums gerų patarimų dėl investavimo, o tikisi paskatinti antrinių įmonių ir IPO. Daugelis investuotojų ne tik atkreipia dėmesį į šiuos spėjimus, bet kai kurie keičia savo portfelius, reaguodami į juos. Tai pasirodė esanti neproduktyvi strategija.
Kad ir kaip norėčiau, kad pirktumėte HNTI, kai kuriems iš jūsų sutaupysiu 29 USD su šia santrauka:Turėkite finansinį planą, laikykitės jo, valdykite savo elgesį, laikykitės geros informacijos higienos ir leiskite rinkoms laikui bėgant dirbti už jus.
Jei norite perskaityti daugiau įdomių detalių, užsakykite knygą. Pažadu, kad tai bus ir linksma, ir informatyvi.
Šaltinis:
S&P 500’s 2024 m. ralis šokiravo prognozuotojus, kurie tikisi, kad jis šnypšys
Alexandra Semenova ir Sagarika Jaisinghani
„Bloomberg“, 2024 m. gruodžio 29 d
Taip pat žr:
Mano metų pabaigos akcijų rinkos prognozė (2024 m. gruodžio 10 d.)
Visos tos 2025 m. hipotekos palūkanų prognozės dabar klaidingos
Autorius Mike’as Simonsenas
Būsto laidas, 2024 m. gruodžio 19 d
Anksčiau:
Kovo 18 d.: „Kaip neinvestuoti“ (2024 m. lapkričio 18 d.)
„Niekas nieko nežino“, „The Beatles“ leidimas (2024 m. rugsėjo 26 d.)
Keletas minčių apie prognozavimą ir kodėl mes nuo to smirdame (2017 m. lapkričio 1 d.)
Pasakykite tai su manimi: „Niekas nieko nežino“ (2016 m. gegužės 5 d.)
Rinkos prognozuotojai turėtų pripažinti savo klaidų klaidas (Washington Post, 2015 m. sausio 18 d.)
Niekas nieko nežino (visas archyvas)
~~~
Jei norite sužinoti daugiau apie tai, kaip buvo sukurta knyga, apie bet kokius susijusius pasirodymus žiniasklaidoje ar foną, gauti unikalios papildomos medžiagos ar tiesiog užduoti klausimą, galite užsiregistruoti čia: HNTI -at-RitholtzWealth.com.
Iš anksto užsisakykite kopiją šiandien!
